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本次定向降准以及后续还将陆续出台的一系列稳经济政策，将令上述几条逻辑进一步得到强化， A股仍具备长期向好的基础。因此，虽然全球疫情风险尚未释放完毕，外围市场拖累下，A股可能还将延续一段时间的震荡行情，投资者仍应谨慎应对市场波动，但着眼中长期走势，不应过于悲观。我们预计，未来一旦全球形势出现明显缓和，A股有望领先于全球其他主要市场，率先走出震荡格局，启动新一轮上升行情。

游戏直播竞争逐渐加剧，版权促使成本进一步上涨虎牙高速增长之路上仍然面临两大问题。一个是竞争问题，虽然与斗鱼的竞争有所放缓，但随着快手加注游戏直播，特别是电竞，竞争问题将进一步凸显，这使得营销成本等不断上涨。另一个则是版权问题，直播与版权天然挂钩，虽然有腾讯持股，但其他音乐，游戏等都存在版权问题，这或许将进一步引发成本问题。

深康佳A战略转型的成效，已显现在财报中。2019年一季度，公司总营收为107.72亿，同比增长38.58%；净利润为8556.67万，同比增长53.46%。2018年公司总营收达461.27亿，是2016年的2.27倍；净利润为4.11亿，是2016年的4.28倍。从营收结构来看，占据公司最大营收比重的供应链管理业务，占比达到61.46%，收入283.48亿元，同比增长107.65%；彩电业务的营收占比为第二，仅为98.92亿元，同比下降17.53%。

从北京市为例，2017年北京市平均工资增速为8.4%，平均房租涨幅远超平均工资的增速。如果按照北京7月份新房均价每平方米42933元，购买一套80平左右的房子，纯商业贷款，贷款7成，按揭30年，利率上浮10%，每个月月供13000多元，其中利息部分的支出大概为6800元左右。

在佳禾食品申请财产保全下，江苏省苏州中级人民法院（下称“苏州中院”）于2018年11月7日作出（2018）苏05财保87号民事裁定，裁定冻结歌斐资产名下的银行资金1107.341万元或查封相应价值财产。2018年11月12日，苏州中院冻结了歌斐资产在中国银行昆山花桥支行517***744账户、交通银行苏州郭巷支行353***138账户、中国农业银行上海翔殷支行032***071账户。

此外，我国赛马业的相关配套产业也不发达，专业人才缺口较大。报告指出，作为资本聚集型行业，赛马产业投入巨大。现代化赛马场至少需500亩土地，配套用地需数千亩，仅赛马场核心建筑周期是1至3年，投资国际规模马场主题基本建设需要20亿-30亿，全产业链马场投资可达数百亿。